Reclame

Selected item

Aandelen voor dummies

Onze huidige financiële markt steekt zo ingewikkeld in elkaar dat niemand meer precies weet welke factoren wat beïnvloeden. We hebben een ecosysteem gecreëerd waar we de controle voor een groot deel over kwijt zijn. De handel in aandelen maakt onderdeel uit van dit ecosysteem, een onderdeel waar veel mensen door alle opties, futures, long- of short posities en bears en bulls het bos niet meer zien. In essentie is de aandelenmarkt niet zo ingewikkeld en helaas ook niet zo moeilijk te misbruiken.

De eerste officieel verhandelbare aandelen werden uitgegeven in Nederland door de Vereenigde Oost-Indische Compagnie. Dit bleek een revolutionaire manier om kapitaal bij elkaar te krijgen voor een risicovolle onderneming. Voorheen konden alleen de regering en hele rijke burgers het zich veroorloven om schepen te bouwen. Aandelen zorgden ervoor dat iedere burger een klein deel van een schip kon financieren om zo ook tot een heel schip te komen. Aangezien de aandelen vrij verhandelbaar waren was het ook mogelijk tussentijds je aandelen weer om te zetten in geld. Dit maakte meedoen minder risicovol omdat het altijd mogelijk was je aandelen weer te verkopen indien je het geld nodig had. Deze inventieve manier van kapitaalvergaring resulteerde uiteindelijk in ’s werelds eerste multinational en heeft ervoor gezorgd dat Nederland ondanks zijn kleine omvang een maritieme supermacht kon worden.

Tot zover de beknopte geschiedenisles. Indien je een onderneming wil opzetten of uitbreiden en je hebt zelf niet voldoende geld dan kun je bij een bank aankloppen of aandelen uitgeven. De bank wil garanties en vraagt bij hoger risico ook een hoger rente percentage. In een aantal situaties zijn dan aandelen de optimale manier om snel veel geld bij elkaar te krijgen. Aandeelhouders krijgen naast recht op een deel van de winst (dividend) een stemrecht op algemene aandeelhouders vergaderingen. Het dividend op aandelen is meestal hoger dan wat banken aan rente betalen. Daarnaast kunnen je aandelen meer waard worden door bijvoorbeeld een langdurig positief resultaat, stabiliteit en brand awareness. Geen vuiltje aan de lucht zou je zeggen.

Aandelen zijn echter vrij verhandelbaar, voornamelijk zodat een investeerder zijn inleg makkelijk terug kan krijgen indien dit noodzakelijk of gewenst is. Helaas wil dit ook zeggen dat aandelen onderhevig zijn aan marktwerking, de balans tussen vraag en aanbod, wat eigenlijk gewoon neerkomt op de prijs van een aandeel. Beurzen als de Amsterdamse Effectenbeurs en de New York Stock Exchange faciliteren de handel in aandelen en de prijzen van een aandeel worden daar beurskoersen genoemd. In een ideale wereld wordt hierbij alleen gekeken naar de prestaties van een organisatie. Presteert een organisatie goed, dan stijgt de vraag en daalt het aanbod van de betreffende aandelen. Presteert een organisatie niet naar behoren dan stijgt juist het aanbod terwijl de vraag afneemt. Bij goede prestatie zal de koers dus logischerwijs stijgen terwijl bij een mindere prestatie de koers zal dalen.

Hierbij zijn er altijd externe factoren die een rol kunnen spelen in de prestaties van een organisatie. Stel dat een aardbeving de fabriek van een dildofabrikant verwoest dan zal de dildofabrikant financieel een minder jaar tegemoet gaan terwijl een concurrerende vibratorfabrikant zijn overcapaciteit in kan zetten om een deel van het vrijgekomen ‘ gat in de markt’ op te ‘vullen’. Indien je in staat was deze aardbeving te voorspellen dan had je aandelen van de dildofabrikant kunnen verkopen en aandelen van de vibratorfabrikant kunnen kopen. De koersen van de dildofabrikant zullen logischerwijs na de ramp dalen terwijl de koersen van de vibratorfabrikant juist flink stijgen. Stel dat je voor de ramp 10 aandelen dildo en 0 aandelen vibrator bezit, terwijl koers dildo op 10 en koers vibrator op 5 euro staat. Je verkoopt 10 aandelen dildo en koopt hiervoor 20 aandelen vibrator. Na de ramp daalt koers dildo naar 7 en stijgt koers vibrator naar 8 euro. Dankzij je glazen bol maak je dus van de ene op de andere dag 20 * 3 euro winst ten opzichte van je inleg. Het scala aan externe factoren is enorm uitgebreid en kan variëren van natuurrampen tot regelgeving en van oorlogen tot mediaberichten. Inspelen op deze factoren terwijl er puur naar de winst op de transactie gekeken wordt noemt men speculeren. De mogelijkheid tot speculeren is meteen de reden waarom dit systeem niet naar behoren werkt.

Bij het speculeren gaat men er van uit dat iedereen toegang heeft tot dezelfde informatie. Is dit het geval dat heb je een relatief eerlijk handelsveld waarin alle deelnemers op basis van dezelfde factoren beslissingen nemen. Een aardbeving plus verwoesting is bijna onmogelijk te voorzien, maar er zijn een heleboel externe factoren die wel te voorspellen of gebruiken zijn. Marketingcampagnes, sprinkhanen, weersvoorspellingen, oceaanstromingen, media, oorlogen, olieprijzen, bijen, je kan het zo gek niet bedenken of het kan zijn effect hebben op beurskoersen. De vergelijking met een ingewikkeld ecosysteem slaat voornamelijk op de speculatieve kant van aandelen. Misschien pakte de dildoramp juist veel beter uit voor de komkommer of de luier- en babyvoeding industrie. Wellicht heeft de vibratorfabrikant geen overcapaciteit en staan ze niet te ‘trillen’ van opwinding om de dildo markt te betreden. Het zou ook zo maar kunnen dat vrouwen gewoon meer chocolade gaan eten zodat daarna de dieetindustrie aan de haal gaat met de winsten. Het scala aan mogelijkheden is eindeloos. Speculeren is dus heel erg ingewikkeld, niemand verwacht dat een daling in het aanbod van dildo’s kan leiden tot hogere verkopen van dieetproducten. Het is bijna onmogelijk om alle consequenties van één of enkele factoren in een wereldeconomie te overzien. Speculeren is daarom ook vaak niet meer dan professioneel gokken. Het zegt genoeg dat een chimpansee structureel beter presteert dan ervaren marktanalisten.

Nu is één van de vervelende bijkomstigheden dat er verschillende manieren zijn om snel veel geld te verdienen. Zo heb je daytraders die grote aantallen aandelen in een zeer kort tijdsbestek verhandelen. Daytraders hebben aan het einde van een handelsdag nooit aandelen in hun bezit, zij spelen slechts op de handelsdag zelf in op fluctuaties in de markt. Ondanks ingewikkelde rekenmodellen en analyses komt het er meestal op neer dat daytraders gewoon markttrends volgen. Probleem is dat zij hiermee juist deze trends verder versterken in een vicieuze cirkel, tot het moment waarop de markt inziet dat de waarde van het aandeel de werkelijkheid niet meer representeert. Dan daalt de koers juist opeens tot het aandeel weer stabiliseert rond de marktwaarde. Nog een stapje verder gaat ‘high frequency trading’. Daarbij wordt met behulp van geavanceerde computers in fracties van een seconde aandelen gekocht en verkocht met soms maar een fractie van een cent per aandeel winst. Dan heb je ook nog verschillende manieren om mensen op te lichten door ze gouden bergen te beloven. Een goed voorbeeld hiervan zijn zogenaamde ‘pump and dump’ schemes. Kleinschalig zien zo’n scheme er vaak als volgt uit: handelaren kopen tegen een zeer lage prijs veel aandelen in een grotendeels waardeloze organisatie. Door middel van internet, (sociale)media of telefoon proberen ze deze organisatie aan de prijzen bij potentiële kopers, waarbij ze hen zeer hoge rendementen beloven wanneer ze vroeg instappen. Wanneer dit aanslaat stijgt de vraag en dus de koers van de eigenlijk waardeloze aandelen (de pump), waarna deze voor een hogere prijs verkocht worden (de dump). Dit gebeurt veel op laag gewaardeerde ‘penny stocks’, maar kan ook makkelijk plaats vinden bij gerenommeerde aandelen. Zodra er een partij is die met een grote aankoop en een welgeplaatst mediabericht een trend aanstuurt die daytraders oppikken (de pump) kan deze partij hier bij een stijging plus verkoop zeer veel geld aan verdienen (de dump). Tot aan de daadwerkelijke dump zijn er ook nog verschillende daytraders die er ook goed aan verdienen. Daytraders kunnen in zo’n geval aannemen dat de kopende partij meer kennis voorhanden heeft dan zij. Wat ook veel voorkomt is handelen met voorkennis. Wanneer je de kwartaalcijfers van een bedrijf een paar dagen voor de rest van de wereld onder ogen krijgt dan heb je een groot voordeel omdat je met enige zekerheid kan zeggen wat de koersen na publicatie van de kwartaalcijfers gaan doen. Als je toevallig van tevoren weet dat een grote speler op de markt een aanzienlijke hoeveelheid van een bepaald aandeel gaat aanschaffen kun je hierop inspelen door op voorhand dezelfde aandelen te kopen en zo meeliften op de daaropvolgende stijging. Daytrading en ‘high frequency trading’ zijn in principe toegestaan, handelen met voorkennis en bovengenoemde marktmanipulaties zijn illegaal. Het is echter moeilijk te beoordelen of een bepaalde transactie geluk, voorkennis of manipulatie is geweest.

Er zijn natuurlijk ook veel spelers op de aandelenmarkt die zich wel focussen op de lange termijn en kijken naar de daadwerkelijke prestaties van een organisatie. Helaas is echter de markt voor een deel een soort van legaal casino geworden. Een speelveld waar vermogensbeheerders dagelijks roulette spelen met als inzet de wereldeconomie. Hierin worden vaak grote risico’s genomen en met aannames gewerkt die grote gevolgen voor de beurs in zijn geheel kunnen hebben (e.g. kredietcrisis 2008, flash crash 2010). Aandelen worden in goede tijden vaak door speculatie ver boven hun marktwaarde verhandeld. Wanneer er dan ergens iets fout gaat dan stort het hele kaartenhuis in elkaar, verdwijnt het consumentenvertrouwen als sneeuw voor de zon, wordt kapitaal moeilijker te krijgen en dus duurder en komen we in een recessie. Dit terwijl er zonder speculatie waarschijnlijk weinig aan de hand zou zijn geweest. Marktwerking heeft helaas niet alleen maar voordelen in een wereld waar sommige mensen niets liever willen dan snel geld verdienen.

Geschreven door: Ainigma op 02.01.2014

  • They had their say!

    "Peace cannot be kept by force. It can only be achieved by understanding." Albert Einstein (14.12.1930)
  • "Priligy Acquisto Sicuro jundhaup buy cialis Coaggenolo buy accutane in mexico " Occaday (11.12.2020)
  • "UNSECURED LOANS: YOUR HOME CAN BE REPOSSESSED SHOULD YOU NOT KEEP UP REIMBURSEMENTS ON THE MORTGAGE, BANK LOAN OR MAYBE SOME OTHER DEBT COLLATERALIZED ON THERE. Information for you to getaway lending products Whether you\'ll want to journey for the faraway relative’s marriage or perhaps special birthday, or wish to fund any occasion of an life time for instance a vacation to europre or even around the entire world journey, a minimal rate personal loan is one of the least difficult and most convenie" kredytoweoglosz (26.03.2018)
  • "Nice" Jip (02.05.2017)
  • "Veel spam" Ciali (15.11.2016)
  • "Jip en Janneke taal maar dat zal de bedoeling wel zijn." Anoniem (06.04.2016)
  • Click here to see more comments.
  • Have your say! *max 500 characters

    : Name *required

    : Email *required, will not be published

Banner